Desde el Ministerio de Economía de la Nación comunicó que llegó a un acuerdo con los 3 principales grupos de acreedores de la deuda en moneda y legislación extranjera, el 93,55% de los bonistas adhirieron al canje y, gracias a las cláusulas de acción colectiva, el 99% de esa deuda logró ser reestructurada.
A marzo de este año ( 2020 ) la deuda pública total alcanza los US$ 323 mil millones, según los últimos datos del Ministerio de Economía, esta deuda representaba a fines de 2019 el 90,2% del Producto Bruto Interno (PBI) mucho más que su máximo valor alcanzado en el 2004 (llego al 90 %). De ese importe el 41% el Estado le debe a la agencias del Sector Público, como agencias provinciales o la ANSES, el 37% en manos de privados (como pueden ser empresas o fondos de inversión nacionales o extranjeros) y el 22% restante corresponde a organismos multilaterales y bilaterales (principalmente el Fondo Monetario Internacional -FMI- y al BID -Banco Interamericano de Desarrollo -).
La deuda que empezo en la era de Mauricio Macri con el reperfilamiento tipo agosto del 2019 es sólo la que está en moneda extranjera (dólares, euros y francos) y bajo legislación extranjera, que alcanzan poco más de US$ 66 mil millones, esta viene de reestructuración en reestructuración desde cuando presidian Menen y De la Rúa.
En el mes de julio el Gobierno presento una propuesta que implicaba “un alivio” de US$ 30.000 millones en comparación con el esquema actual de pagos de deuda pública emitida bajo ley extranjera. La diferencia con la oferta original presentada el 21 de abril es de US$ 11.500 millones más de pagos de capital e intereses”, esa “última” oferta incluía 10 bonos (5 en dólares y 5 en euros), con vencimientos entre 2030 y 2046. Y el período de gracia, que en la propuesta original era de 3 años, se redujo, ya que la Argentina empezaría a pagar intereses de los títulos nuevos en 2021.
“La nueva oferta argentina implica pagos de amortizaciones e intereses por aproximadamente US$ 4.000 millones en el período 2020-2024 y US$ 42.400 millones en el período 2020-2030, que se comparan con pagos por US$ 31.100 millones y US$ 72.500 millones en el perfil de vencimientos actual de los bonos elegibles, respectivamente”, destacó en julio un informe de la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC).
Finalmente, a esa “última oferta” se le realizaron pequeños cambios para tener el apoyo “del Grupo Ad Hoc de Bonistas Argentinos, el Comité de Acreedores de Argentina y el Grupo de Bonistas del Canje y otros tenedores”, dicha mejora fue que se adelantaron algunos pagos, “sin aumentar el monto total de los pagos de capital o los pagos de interés que [la] Argentina se compromete a realizar y mejorando al mismo tiempo el valor de la propuesta para la comunidad acreedora”. Según Esteban Domecq, máster en Finanzas de la Universidad del CEMA y presidente de la consultora Invecq, el acuerdo lograría un ahorro de US$ 32 mil millones para el país.
La oferta, que cerró oficialmente el viernes 28 de agosto último, fue aceptada por el 93,55% de los bonistas y, según destacó Guzmán, “por obra de las cláusulas de acción colectiva eleva el porcentaje reestructurado al 99%”.
Estas Cláusulas de Acción Colectiva (CAC) son unas cláusulas que permiten al emisor de los bonos proponer modificaciones a los términos y condiciones de los títulos y que, si son aceptadas por un determinado porcentaje, esas modificaciones son aplicables automáticamente a todos los que tienen ese bono puntual.
Si bien todavía no hay información oficial, especialistas como Juan Ignacio Paolicchi, analista económico de la consultora Eco Go que lidera Marina Dal Poggetto, explican que sólo dos series de bonos no habrían alcanzado los umbrales necesarios para que se disparen estas cláusulas. Suman un total de US$ 600 millones, un 0,7% de lo que se buscaba reestructurar.
Terminada esta negociación, pero todavía quedan otras
Además, el Gobierno también envió al Congreso un proyecto de ley para la reestructuración de los títulos en dólares, pero emitidos bajo legislación argentina. Esta oferta de canje alcanza a un conjunto de títulos por casi US$ 42 mil millones, de los cuales 35% está en manos de tenedores privados y el resto por dependencias estatales, según un informe de la OPC.
La oferta tiene “condiciones similares” a la que se les hizo a quienes tienen bonos con legislación extranjera, según el estudio de la OPC. Además de brindar un período de gracia para los próximos años, también generaría un ahorro de casi US$ 5 mil millones.
El Gobierno también debería renegociar su deuda con el FMI, al que se le debería pagar alrededor de US$ 52 mil millones entre 2021 y 2024. “Tenemos una situación de deuda que no podemos enfrentar con el Fondo Monetario Internacional y continuaremos trabajando (…) para tener un nuevo programa que implique que la Argentina no tenga que hacer ningún desembolso de pagos del capital adeudado en los próximos 3 años”, sostuvo Guzmán inicialmente.
F: https://chequeado.com/el-explicador/reestructuracion-de-la-deuda-que-ofrecio-el-gobierno-y-cuanto-debe-el-pais/
